Omówienie maja – raport miesięczny

1. Wprowadzenie

Maj 2026 przyniósł wyraźne napięcia na rynkach finansowych, co przełożyło się na zwiększoną zmienność głównych aktywów. Inwestorzy reagowali nerwowo na kolejne komunikaty banków centralnych, które sygnalizowały możliwość utrzymania wysokich stóp procentowych dłużej, niż wcześniej zakładano. Dodatkowo napięcia geopolityczne w rejonie Bliskiego Wschodu oraz niepewność polityczna w USA podniosły popyt na aktywa defensywne, w tym złoto.

Złoto rosło dynamicznie w pierwszej połowie miesiąca, napędzane obawami o globalną inflację i ryzyko polityczne. Ropa WTI pozostawała pod presją po decyzjach OPEC+ dotyczących poziomów wydobycia. Indeks NASDAQ (US100) reagował na mieszane dane z sektora technologicznego oraz niepewność polityczną w USA. W drugiej połowie miesiąca rynki weszły w fazę korekty, co widać na wykresie – końcówka maja przyniosła spadek wartości portfela do -1,77%.

2. Analiza obrotów w portfelu według instrumentów w oparciu o listing transakcji i wykres kołowy.

Największy składnik portfela w kwietniu

GOLD.N – 68,4% obrotu

• Złoto było zdecydowanie najczęściej handlowanym instrumentem w portfelu, co oznacza, że jego zachowanie miało największy wpływ na wynik całego miesiąca.
• W pierwszej połowie maja ruchy były korzystne, jednak druga część miesiąca przyniosła serię strat, głównie na pozycjach długich (BUY), które nie zrealizowały oczekiwanego odbicia.
• Zmienność złota była podwyższona z powodu napięć geopolitycznych i niepewności politycznej w USA, co zwiększało ryzyko krótkoterminowych transakcji.
• Duża koncentracja na jednym aktywie spowodowała, że nawet niewielkie odchylenia cenowe przekładały się na istotne wahania wartości portfela.

US100 –20,0% udziału w obrocie

Udział amerykańskiego indeksu w maju zdecydowanie wzrósł w porównaniu do kwietnia.

• Handel na indeksie NASDAQ (US100) był bardziej stabilny i rozłożony równomiernie w czasie, co ograniczało ryzyko nagłych strat.
• Większość transakcji miała charakter krótkoterminowy, często z niewielkimi, ale dodatnimi wynikami, co sugeruje skuteczność strategii scalpingowej na tym instrumencie
• Indeks reagował na mieszane dane z sektora technologicznego, jednak nie generował tak gwałtownych ruchów jak złoto.
• US100 pełnił funkcję stabilizującą portfel — mniejsza zmienność i bardziej przewidywalne reakcje rynku ograniczały wpływ strat z innych aktywów.

WTI.NS –11,6% udziału

Ropa pozostaje kluczowym elementem strategii, choć jej udział jest zdecydowanie niższy niż w kwietniu.

• Ropa WTI była najmniej eksploatowanym instrumentem w portfelu, co ograniczało jej wpływ na końcowy wynik miesiąca.
• Transakcje były realizowane głównie w mikrolotach, co wskazuje na ostrożne podejście do tego aktywa i chęć kontrolowania ryzyka.
• Rynek ropy pozostawał pod presją decyzji OPEC+ oraz zmieniających się prognoz dotyczących globalnego popytu, co powodowało umiarkowaną zmienność.
• „Zabawa” w wojnę oraz blokada cieśniny tym razem nie wywoływało drastycznych zmian, ale też nie przysporzyło korzyści z posiadania tego aktywa.
• Wyniki na WTI były relatywnie stabilne — brak dużych strat sugeruje, że strategia była tu bardziej konserwatywna i skuteczna.

3. Statystyki

• Ilość zawartych transakcji w miesiącu: 730
• Profit Factor (wskaźnik zysku): 0,96
• Udział transakcji zyskownych: 60%     
• Udział transakcji stratnych: 40%
• wynik maja zamknął się spadkiem na poziomie: -1,77%
• Zysk absolutny (narastająco) dla portfela: -16,69%
• Bezwzględny spadek wartości kapitału zainwestowanego: 1836,13

4. Podsumowanie dla inwestora

• Portfel wykazuje potencjał, ale wymaga lepszego zarządzania ryzykiem, zwłaszcza przy tak dużej koncentracji na jednym instrumencie
• Dywersyfikacja między aktywami mogłaby zmniejszyć zmienność i poprawić stabilność wyników.
• Handel na US100 i WTI był bardziej przewidywalny — warto rozważyć zwiększenie ich udziału.
• Złoto, mimo atrakcyjności, wymaga ostrożności ze względu na wysoką zmienność i silne reakcje na wydarzenia polityczne.
• Ostatecznie wynik maja zamknął spadkiem wartości portfela na poziomie -1,77%
• Kluczowe na kolejny miesiąc będzie ograniczenie wielkości pozycji oraz stosowanie bardziej konsekwentnych zabezpieczeń (stop-loss).

• Portfel był silnie skoncentrowany na złocie, co zwiększyło jego podatność na nagłe ruchy cenowe.
• Handel na US100 i WTI był bardziej stabilny i przynosił mniejsze wahania, co sugeruje, że dywersyfikacja mogłaby poprawić wynik.
• Wysoka częstotliwość transakcji nie przełożyła się na stabilny zysk — straty wartościowo przewyższyły zyski.
• Największe obciążenie portfela pochodziło z serii stratnych pozycji BUY na złocie oraz dużej otwartej pozycji short z istotną stratą niezrealizowaną.
• Strategia wymaga wzmocnienia elementów kontroli ryzyka, szczególnie w zakresie wielkości pozycji i ekspozycji na jedno aktywo.
• Wpływ wielkości zainwestowanego kapitału doskonale obrazuje stan konta wzorcowego którego wykres zamieszczam poniżej, a którego wartość kapitału w jest kilkukrotnie większa (źródło – wykres skumulowany za okres 12 miesięcy dla konta wzorcowego).

Autor: JK

Fundusz nie gwarantuje realizacji celu inwestycyjnego oraz osiągnięcia określonego wyniku. Uczestnik Funduszu musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków.
Wyniki finansowe funduszy inwestycyjnych są oparte na danych historycznych i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Wynik inwestycyjny Funduszu nie jest tożsamy z wynikiem inwestycyjnym Uczestnika Funduszu zależy to bowiem od obowiązków podatkowych, opłat licencyjnych, które bezpośrednio obciążają zysk portfela. Ponadto Uczestnik może być również zobowiązany do zapłacenia podatku bezpośrednio obciążającego dochód z inwestycji w Funduszu, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych.